7月25日，董宇輝宣布離職。當晚，近1434.5萬人次觀眾涌入“與輝同行”直播間，熱度較平日增長近200%。

圖源：與輝同行官方海報

在這場“和平分手”中，宣告獨立、選擇單飛的主播董宇輝，不僅獲得了與輝同行成立半年來的凈利1.41億元，也被免去了收購費7658.55萬元。

不過，離開了俞敏洪庇護的與輝同行，也面臨著多重商業挑戰。海豚智庫創始人、電商戰略分析師李成東分析稱：“主播經濟依賴于平臺流量分發，即使粉絲量上千萬上億，粉絲掌控權也在平臺手中，生意基礎較薄弱，成本較高，難以長久，也難以做大。且在如今許多大主播退隱的大環境下，相較東方甄選等公司搭建賬號矩陣和自有APP，主播董宇輝這種單一IP的合規風險也更大。”

【1】一場體面的“分手”

董宇輝與東方甄選的這場“分手”戲碼，在俞敏洪的大度姿態下，無疑是體面的。

7月25日，東方甄選在港交所發布公告，董宇輝已決定不再擔任公司雇員及新東方高級管理層。同時，北京新東方迅程網絡科技有限公司以7658.55萬元的價格，將與輝同行（北京）科技有限公司的100%股權，轉讓給董宇輝。

隨即，董宇輝發布長文回應，“考慮到現在的實際狀況和發展規劃，經過雙方的友好協商和一致決定，與輝同行這家公司，之后就要開始獨立運行了”，并表達了對俞敏洪的感謝。

與此同時，俞敏洪也發布一封公開信，稱為了向董宇輝表示感謝，除了已經支付承諾的全部待遇，其已懇請董事會及薪酬委員會并取得同意，把與輝同行的全部凈利潤獎勵給宇輝。宇輝持有與輝同行所需的股權購買款，我也按符合上市公司規則和公司章程規定的方式予以安排支付。

為了讓大眾更易于理解，俞敏洪還跟評解釋稱，“與輝同行自成立以來獲取的全部收益包括全部利潤，東方甄選分文未取，全部留給了宇輝和與輝同行，支持他們繼續發展。宇輝購買公司的錢我安排了，公司是送給宇輝的。”

對于這場“和平分手”，一名電商行業業內人士告訴九派財經，“單飛”的情況在直播電商行業中并不罕見，頭部主播通常會在積累了一定的粉絲基礎和認知度后選擇獨立發展，以尋求更大的自主權和個人品牌的提升。

而對于俞敏洪將與輝通行送給董宇輝，該業內人士認為，“作為東方甄選的創始人，通過贈送凈利潤、100%股權的方式支持董宇輝，有助于展現開放積極的企業形象，以減輕和緩和‘分家’事件對股價的負面影響。”

【2】一場預演過的“獨立”

去年底，董宇輝“小作文事件”引發一系列負面爭議。此后，東方甄選宣布免去孫東旭CEO職務，并為董宇輝開設獨立工作室，以及開設新帳號“與輝同行”。

對于以往風波，俞敏洪在公開信中透露，當時為將宇輝留在東方甄選，他承諾董宇輝除保底收入外，還可以得到與輝同行公司的一半凈利潤。開設獨立工作室后不久，俞敏洪便為與輝同行整編了六十人左右的成熟隊伍，提供了售貨系統、貨盤供應和大量的設備設施支持。

即便如此，俞敏洪及東方甄選仍長期陷于輿情泥潭，為避免業務沖突和輿論糾葛，和董宇輝反復磋商后，決定將100%股份轉讓。7月21日，“與輝同行”正式搬家至新辦公地點。

實際上，董宇輝獨立工作室更像是在為獨立而準備，也是此次“和平分手”的預演。

今年1月，九派財經記者詢問東方甄選方面，與輝同行直播間為何未售賣東方甄選主推的爆款自營產品，以及是否往后會開始售賣東方甄選品牌產品時，東方甄選方面曾回應稱“敬請期待”。

不過，直至今日，與輝同行抖音直播間近30日累計帶貨8198款產品，其中并無東方甄選自營品牌產品，始終在選品及供應鏈方面保持相對獨立。

根據第三方數據，與輝同行成立7個月以來，其GMV已經超過42億元；近30日內銷售額超過7億元，幾乎是東方甄選同期的7倍。

由這些數據或可以看出，董宇輝在試水獨立的這7個月內，交出了一份亮眼的答卷，也增強了其“單飛”的信心與話語權。

【3】一個不可預知的未來

不過，目前與輝同行“大主播”的經營模式，也面臨諸多風險挑戰。

董宇輝本人在回應中稱，“脫離了港口的庇佑，與輝同行從今天開始，就要獨自駛向遼闊海面了。未來不可預知”。

畢竟，當前頭部主播的輿論風險不可忽視。此前，董宇輝的一言一行曾多次引起東方甄選股價下跌，如其曾公開表達抗拒直播帶貨，也曾多次拒絕講解售賣內衣，一度在引發爭議后，清空個人微博。

李成東認為，“目前輿論環境對主播也不是很友好，有些主播講錯話，可能就會一夜清零，所以大量頭部主播都不活躍了，以往進行正面公關傳播的MCN公司，現在基本也趨向于低調，甚至選擇不發聲了。”

此外，雖然流量與銷售額遙遙領先，但據第三方數據估算，與輝同行的凈利率要低于東方甄選。

截至2023年11月30日的中期報告顯示，東方甄選全網GMV達到57億元人民幣，對應凈利潤為2.49億元。而與輝同行今年內的這兩項數據，分別為42億與1.4億元。

失去董宇輝這一頂級流量的俞敏洪，則在公開信中強調，未來將發展自營品體系和會員體系。此前兩年，東方甄選分別推出了獨立APP，及199元/年的付費會員制度。

對此，李成東分析稱，“主播經濟的粉絲數量其實沒有太大意義，并不是公司的真實用戶，而是向平臺租賃的，都是階段性的生意。所以，直播電商公司會孵化幾十個主播來規避風險。東方甄選自建APP，拼命把訂單、核心鐵粉拉到獨立APP上成交，也是為了規避被平臺算法過度捆綁。”