盒馬赴港IPO暫緩的背后，是港股流動性問題日趨嚴峻，全市場日成交量下滑的大環境。

有消息顯示，阿里認為，盒馬鮮生目前估值可能在40億美元，低于其2022年考慮籌集私募融資時設定的60億美元至100億美元目標。對于IPO擱置事宜，盒馬方面回應稱“不予置評”。

在快遞領域，順豐、菜鳥、極兔三巨頭均劍指港交所，其中極兔與順豐已先后遞表，菜鳥尚未遞交招股書，目前來看，三家暫時還沒有最新消息傳出。

最近幾年的港股市場，投資者最大的感受應該是慘淡。進入2023年后，這一趨勢繼續演進，截至目前，恒生指數年內下跌超8%。

今年以來，港股多個交易日的成交額不足800億港元，日均成交額在1100億港元，這一數字與美股單只股票英偉達的日均成交額相當。

億豹網發現，而從個股來看，僅9月14日一天，港交所735只個股出現零成交，占比超28%。今年以來，850只個股累計成交額在1000萬港元以下，占比33%。

在香港上市的中通快遞、京東物流盡管基本盤較大，但同樣受到大環境的困擾，股價持續低迷。

從IPO數量來看，2023年1-8月，港股市場累計37只新股上市，募資總額略超200億港元，僅為2022年同期的34.5%。2020全年，港股IPO數量達146個，融資規模3960億港元。

有分析認為，當下的香港資本市場正面臨著三重難題，流動性困局、估值被低估、融資功能弱化。而這些瓶頸，正在影響著赴港上市的步伐，當然包括快遞企業在內。

“快遞企業的估值本來就偏低，再加上如今港股流動性有限，機構和個人投資者申購新股的熱情不高，IPO的企業肯定會面臨估值壓力。”一位證券分析人士告訴億豹網，從投資價值角度看，現階段IPO難以獲得市場青睞。

而在國內A股市場，快遞企業同樣面臨股價的壓力。截至9月15日收盤，順豐驚險保住2000億市值大關，盤中最低觸及41.54元，創2020年3月17日以來新低，今年以來跌幅已達27.35%。

圓通與韻達分別守住500億、300億市值關口，但今年以來跌幅也分別達26.66%、27.49%。倒是拼命追趕的申通，今年以來股價相對穩定，僅微跌0.39%。

對于港股市場的持續低迷，業界從多方面提出意見，呼聲較大的有建議撤銷印花稅，加快退市機制完善及創業板改革，以及加強衍生品設計，吸引更多中長期資金等等。

如果從相反的角度來看，觸底之后的港股或許迎來反彈，隨著謀求登陸港交所的優質企業數量在增多，多家機構亦表達了對香港新股市場全年表現的樂觀預期。

其中，畢馬威維持香港全年IPO募資金額1800億港元、上市新股90只預測不變。畢馬威認為，目前三大條件能夠帶動香港新股市場回暖，包括上市申請數量多、特專科技企業有望上市、大型企業有分拆業務上市的計劃。據其分析，有約110間公司正在排隊等待上市。

眼下快遞旺季即將到來，如果在港股熱度回升的條件下，赴港上市的快遞企業會不會選擇在旺季敲鑼，還需要時間來揭曉答案。