中國大抵是全世界物流基礎建設最好的國家，也發展出一批卷到前所未有的快遞企業?！皟r格戰”早已成為往事，洗牌、退出的故事則在新近發生。

新站出來的企業是極兔，在港交所敲響的鐘聲讓外界看到海外市場無盡的想象空間；洗牌出局的是百世，這家市值曾超43億美元的上市公司，已是步步后退。

前不久，百世集團公告私有化方案，收購建議書提到，包括阿里巴巴、菜鳥與周韶寧在內的買家財團，計劃以每股普通股0.144美元（每股ADS 2.88美元）的現金收購百世集團全部已發行普通股，包括以ADS為代表的A類普通股。

六年前，百世集團上市時發行價是10美元/股。百世集團的私有化合乎情理之中又在意料之外，國內快遞業務曾是其主要業務，受困于國內快遞業激烈的“價格戰”，到2021年虧損達149億元。

2021年，百世集團將國內快遞業務以68億元的價格賣給極兔，退出中國。公司轉戰東南亞，發展跨境物流、供應鏈業務后，虧損逐漸收窄，營收卻也大幅縮減，市值長期低迷，不足5000萬美元。

百世集團的私有化方案，曾引發業內產生阿里或菜鳥要接手百世、布局東南亞的猜測。據21財經報道稱，有知情人士否認了該猜測。

無論如何，新的戰場已轉向海外，這并不新鮮也一如既往的殘酷。

跨境物流涉及的鏈條較長，物流過程覆蓋國內—攬收、跨國—干線、進出口—清關、海外—海外倉配等環節，鮮少有企業能覆蓋整個物流環節。

運聯研究院數據認為，目前我國跨境出口電商物流行業集中度較低，行業參與者眾多，市場格局尚未完全確立，行業前三市占率僅4.3%。

海外市場為中國快遞企業提供第二條增長曲線。順豐、圓通速遞、中通快遞都陸續推出面向跨境電商客戶不同的物流服務。極兔速遞則是成長于海外的佼佼者，起家于印尼，拓展至東南亞、拉美以及中東。

對于快遞企業而言，跨境物流行業每個環節難度不一，能夠進入的市場機會沒有想象中那么多。它受制于多種因素影響，國家經濟與人口決定上限，物流基礎建設賦予可能，跨境電商平臺蘊藏增長空間。

于是，各方面都處在成長階段的東南亞市場成為眾多快遞企業出海的押寶之地。百世集團將業務全部押注于東南亞，卻去得不夠早，做得不夠深。

01 百世的隱匿

百世集團對東南亞市場的布局多少有破釜沉舟的意味。

據百世集團財報顯示，截至2022年三季度，百世集團在東南亞擁有30個自營快遞分撥中心、1480多個網點，業務覆蓋7個國家，海外倉管理面積4.4萬平方米。基于其在東南亞的逐漸成熟的物流基建，2023年一季度營收1.97億元，東南亞地區包裹量為2700萬件，跨境業務量環比增長60%，東南亞地區的中小企業客戶覆蓋同比增長15%，包裹量快速回升。

TechinAsia報道稱，目前，百世集團已拿下TikTok在東南亞五國中越南、泰國、馬來西亞等3個國家類似合作業務。而此次合作后，百世馬來子公司將為TikTok賣家提供上門取件、包裹分揀、配送等服務。

值得注意的是，東南亞過去五年雖是電子商務增長最快的地區之一，但是由于人口、經濟發展情況差異大，東南亞不同國家電商發展情況差別較大。

2022 年東南亞電商 GMV為1310億美元，其中印尼達590億美元，占比達45%；泰國達220億美元，占比達17%，其余國家電商GMV占比不超10%左右。

印尼的電商市場規模為東南亞最大，擁有4大領先電商平臺，即 Shopee、Lazada、Tokopedia、Bukalapak，其中 Tokopedia+Shopee 月均流量占到整個印尼主流電商市場的 80%以上。印尼電商物流市場由第三方物流公司主導，極兔和 JNE 是其中兩家主要公司。四大電商平臺，除 Bukalapak 沒有自建物流體系，其他均擁有自己的物流部門。

印尼也是東南亞最大的快遞市場。Tiktok在東南亞電商業務中，也是印尼市場表現最好。

雖在東南亞市場布局多年，但百世集團并沒有進入印尼。

在東南亞從事海外倉業務的人士告訴36氪：“僅尾程派送這塊業務，很少接觸過百世，這塊業務感覺他們在東南亞沒什么體量，頭程攬件競爭激烈，他們也沒多少市場份額?！?/strong>

得印尼者得東南亞，百世集團卻沒有拿到印尼的入場券。于菜鳥網絡而言，倘若接手挑戰也會更多。

02 未竟的東南亞

于國內快遞而言，逐鹿東南亞在戰略上是“不得不”的進攻。畢竟，中國快遞市場已經太過內卷，馬太效應明顯，行業前八的企業占據80.5%的市場。

當前除新加坡外，東南亞零售電商滲透率均低于5%，其中最大電商市場印尼的滲透率相對較高，達到4.26%，不過對標中國（24.9%）和英國（19.3%）等成熟電商市場來看，東南亞電商市場依然具有較大發展空間。

易觀分析數據顯示，從整體來看，東南亞各國日均單量合計約 2200 萬單，其中跨境快遞占比 20%左右。

上述數據印證東南亞電商物流市場的潛力。

在印尼市場起家的極兔，2022年，其在國內的單票收入為0.34美元，同樣的業務放在東南亞，單票收入卻能達0.95美元，價格翻兩倍以上。

極兔今日的規模與成就中，東南亞市場絕對是濃墨重彩的一筆，在東南亞市占率達22.5%，位居第一。東南亞市場也是其唯一盈利的市場，電商平臺是其最大的客戶。2020年至2022年，極兔速遞在東南亞分別盈利2.67億美元、4.27億美元和3.34億美元。

不同于其他快遞企業還在努力拓展東南亞市場，極兔進一步瞄準了全球市場。極兔在接手百世集團在國內的快遞業務后，又于今年五月計劃23年5月擬收購豐網速運。

然而國內業務虧損嚴重，在東南亞賺到的錢幾乎都折在國內業務中。僅2021年，極兔速遞在中國虧損9.4億美元，三年內累計虧損約18.9億美元。

從2022年開始，極兔進駐中東與拉美市場，略有成效，卻也是虧損。2022年，極兔速遞從除東南亞和中國以外地區獲得的收入為7.9億美元。

極兔承受虧損也要擴展全球業務背后的殘酷事實在于，基于人口基數和經濟發達程度，東南亞市場終究有它的上限，公司2022年全球包裹量146億件，中國達到120億件，東南亞為25.1億件。

物流配送的特點在于只有足夠多的貨量，才有可能最終降低交付成本。在東南亞市場的極兔已經市占率排名第一或許已觸及天花板。

加之，受到全球經濟下行的影響，東南亞各國通貨膨脹嚴重?！队嘘P2023年東南亞互聯網經濟發展的報告》顯示，為應對經濟壓力，該地區6.7億名消費者正在努力控制生活成本，減少購物支出，預計今年東南亞的在線支出總額將同比增長約11%，達到2180億美元，低于去年同期20%的同比增速，為2017年以來的最低增長水平。

在東南亞從事海外倉業務的人士表示：“東南亞的海外倉仍是供不應求的狀態，但對比前幾年增速放緩的趨勢很明顯。：

報告認為，東南亞電商市場的總體發展情況也不樂觀，預計東南亞電商市場在今年的GMV為1390億美元，同時，到2025年，這一數值將增長到1860億美元，遠低于此前預計的2110億美元。

這在某種程度上也意味著，東南市場留給快遞企業的增長空間也更為有限了，競爭只會更加殘酷。

百世集團在美股的退場是受困于低市值后融資的困難性，然而，更重要的是其在東南亞市場的發展也并不讓資本市場覺得有想象空間。