規(guī)劃近期在2024年全國(guó)郵政管理工作會(huì)議中，郵政局披露，2023年快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量和業(yè)務(wù)收入分別完成1320億件和1.2萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)19.5%和14.5%。據(jù)此測(cè)算，12月完成業(yè)務(wù)量約132億件，同比增長(zhǎng)27.1%；12月行業(yè)收入約1214億元，同比增長(zhǎng)21.8%。

華創(chuàng)證券認(rèn)為快遞行業(yè)中長(zhǎng)期投資價(jià)值在醞釀。從電商快遞件量來(lái)看，電商快遞行業(yè)需求端具備韌性，2024年預(yù)計(jì)仍將保持10%左右增速。價(jià)格方面，電商快遞行業(yè)不再具備全網(wǎng)大范圍價(jià)格戰(zhàn)基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)行業(yè)監(jiān)管托底疊加終端加盟商盈利訴求，2024 年價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)或呈現(xiàn)緩和。

中金公司認(rèn)為電商快遞行業(yè)悲觀預(yù)期已顯，當(dāng)前行業(yè)居于歷史底部位置，估值具備性?xún)r(jià)比和安全邊際，建議布局彈性標(biāo)的韻達(dá)及穩(wěn)健龍頭中通、圓通。

各家快遞公司公告的2023年12月運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)也展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢(shì)凸顯。申通圓通韻達(dá)件量增速均超30%。韻達(dá)股份發(fā)布的公告顯示，去年12月公司完成業(yè)務(wù)量19.50億票，同比增長(zhǎng)30.26%；快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入43.72億元，同比增長(zhǎng)7.71%。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，韻達(dá)股份件量增速超過(guò)行業(yè)增速。另外，從環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看，公司去年12月件量環(huán)比增長(zhǎng)超1%，是A股市場(chǎng)四大快遞公司中唯一月度件量環(huán)比增長(zhǎng)的公司。

韻達(dá)股份各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)持續(xù)向好，去年前三季度凈利同比增長(zhǎng)高達(dá)56.05%。展望未來(lái)，機(jī)構(gòu)看好韻達(dá)股份業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)，一致預(yù)測(cè)去年、今年以及2025年凈利增速均超20%。

良好的服務(wù)體驗(yàn)離不開(kāi)公司持續(xù)構(gòu)建快遞服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，這也進(jìn)一步夯實(shí)了韻達(dá)股份長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展的基石。截止2023年上半年末，公司在全國(guó)設(shè)立75個(gè)自營(yíng)樞紐轉(zhuǎn)運(yùn)中心，樞紐轉(zhuǎn)運(yùn)中心的自營(yíng)比例為100%；向西新增覆蓋20個(gè)縣級(jí)城市，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國(guó)31個(gè)省、自治區(qū)和直轄市，地級(jí)以上城市除青海的玉樹(shù)、果洛州和海南的三沙市外已實(shí)現(xiàn)100%全覆蓋。報(bào)告期，公司持續(xù)推動(dòng)“向西向下向外”工程，縣級(jí)區(qū)域覆蓋率98.6%，鄉(xiāng)鎮(zhèn)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋率達(dá)99.3%。

良好的服務(wù)體驗(yàn)是快遞企業(yè)的生命線，也是韻達(dá)股份長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展的基石。根據(jù)國(guó)家郵政局《關(guān)于2023年三季度郵政業(yè)用戶(hù)申訴情況的通告》，韻達(dá)股份申訴處理工作綜合指數(shù)為99.46，在可比同行中排名第二，彰顯韻達(dá)股份卓越的服務(wù)品質(zhì)。

優(yōu)質(zhì)的服務(wù)不斷促使優(yōu)質(zhì)客戶(hù)回流，高單價(jià)的輕小件包裹比例大幅提升，包裹結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2023年上半年度，公司散單業(yè)務(wù)量同比增長(zhǎng)23.1%。“韻達(dá)特快”服務(wù)的醫(yī)藥、美妝、食品、百貨、3C電子產(chǎn)品等行業(yè)客戶(hù)超過(guò)1800家，貨量同比增長(zhǎng)142.6%。