一直以來，前置倉模式的各家電商都處于燒錢和虧損的局面。

? ?01 “厄運”纏身的樸樸

前置倉代表企業之一的樸樸超市，正陷入裁員“風波”。

這家30分鐘即時配送的移動互聯網購物平臺，也吸引了越來越多人的關注。

近幾日，在社交媒體上相繼有樸樸員工爆料稱，樸樸正在開啟新一輪的裁員，技術中心部和采銷部也在盤點裁員需求。

與此同時也有樸樸員工透露，京東再一次前來洽談對樸樸的收購計劃。

早在半年前，就有消息稱，京東高層已考察樸樸的前置倉，但由于價格問題并未談攏。“尚未談攏的主要原因是價格，京東只想要收購樸樸在福建、廈門和華南市場，但樸樸想要全部打包出售給京東。”有業內人士透露。

從樸樸當前涉足的區域來看，主要是福建（福州、廈門）、華南（廣州、佛山、深圳）、華中（武漢）、華西（成都），而京東所青睞的華南和福建兩地，是樸樸的重要戰場。據悉，樸樸超市80%的銷售額來自這兩個市場。

無論是裁員還是收購風波，似乎都在表明，樸樸超市正在爬坡。

前不久，樸樸超市宣布免費配送門檻上調。

2023年12月1日起，在福建和廈門地區調整其配送政策，將起送免郵的最低消費額由28元提升至35元。即訂單商品金額＜35元的訂單，收取3元配送費；訂單商品金額≥35元的訂單，免配送費。

廣州、佛山、成都免配送費門檻已調整為29元，武漢免配送費門檻為25元。

這一決策從財務角度看很合理，表明樸樸試圖通過提高客單價來增加毛利。起送價門檻的提高，需要根據其內部客單價單量的占比作為基礎，通過促銷手段提高用戶購買商品的連帶率，尤其是高價值、高毛利商品的購買，實現配送價門檻提高，促進客單價提高，進而達到提高毛利的目的。

但從競爭對手和消費者角度考量，這招兒同時也有一定的風險性。

首先，對比在同在福建和廈門市場的玩家們，盒馬品質相對更好也只要39起送，美團買菜則需要29元，而當地的永輝只需要18元。在這樣的市場環境下，提高起送價格可能會導致客戶流失，尤其是在當前消費低迷的背景下。

其次，起送價門檻的提高，有可能會導致用戶購買頻次降低，一天一次，有可能變成2天一次，總銷售額可能還會降低。

過去幾年，前置倉+生鮮的商業模式，早已經被每日優鮮、叮咚買菜、盒馬和永輝等這些代表充分驗證，這種生意就是個“燒錢、賠本賺吆喝的買賣”，雖然能吸引顧客，但其高運營成本和低利潤率是其當下很難突破的關鍵點。此外，以京東到家、美團閃購等為代表即時零售業務強勢攪局，也給樸樸在這一賽道上的夾縫求生，增加了重重挑戰。

縱觀樸樸的成長歷程，可以用“天時、地利、人和”來形容。尤其是在其福州大本營，樸樸曾成功壓制了永輝，并使叮咚買菜退出當地市場。盡管樸樸的前置倉數量僅為叮咚買菜的四分之一，但其營收距后者并沒有如此大。2021年，樸樸超市的營收超過100元億，叮咚買菜的營收為201.2億元。

而樸樸之所以能快速崛起的背后，除了快速配送外，主要是，疫情期間用戶需求的激增發揮了重要作用。據悉，疫情期間樸樸超市的訂單量曾達到每日6至8萬單，但樸樸卻沒能抓住機會擴張和上市。

因此，盡管樸樸在福州市場上的占有率高達70%，而整體市場滲透率卻只有7%，反映出其在面對激烈競爭和盈利壓力時的困境。

02 面臨的困境

樸樸超市甚至說前置倉的商業策略核心無非概括為“SKU多樣性、極致性價比，以及半小時快速配送”這三要素。

從SKU的角度看，樸樸這些年確實沒少發力，前置倉面積已從早起的300-500平方米擴展到現在的上千平方米，SKU數量也從3000種增加到5000種，同樣做前置倉的叮咚買菜、每日優鮮，單倉面積都在300平方米上下。

樸樸對此的解讀是，尋找前置倉突破的邏輯，要從小店到大店，其重心從追求30分鐘配送速度轉向提升客戶的綜合體驗，與此同時，訂單量和客單價伴隨著也有所提升。

然而，布局大倉模式自有樸樸的道理，畢竟每日優鮮也曾嘗試過這一模式，但由于生鮮品類的高損耗、冷鏈要求極高、高物流成本，以及非標產品的高管理成本等問題，導致了經營困難，無奈放棄主營業務。

反觀樸樸超市，盡管選擇結合生鮮、日用百貨、母嬰用品、酒水飲料和醫療保健等，多品類的經營模式，以低毛利但高頻次的生鮮商品，作為吸引客流的產品，同時，通過銷售高毛利的剛需商品提升整體利潤，降低運營風險。

盡管這種商品結構看似無懈可擊，但隨著商品種類的增多，它也不得不面對更激烈的競爭。除了與生鮮電商和即時零售這兩大主要市場玩家競爭外，樸樸還需與眾多傳統大型商超及無數社區小店展開競爭。因此，這個邏輯的難度系數絕非易事。

其次，市場競爭也是一波接一波。

早在2019年底，侯毅質疑前置倉模式的可行性，稱其僅為吸引風險投資的模式。緊接著，盒馬在福州市場的失敗進一步證明了這一點。截至2020年5月，盒馬在福州的日訂單量大約為1900至2200單，遠低于當地永輝超市的5至6萬單，以及樸樸超市的20萬單。盒馬撤退的原因是物流鏈條過長、商品缺乏競爭優勢，且曾因區域采購策略問題遭遇困境。

與此同時，樸樸超市在取得階段性勝利后，并未繼續擴大優勢。

反而被市場的消費者驚呼“看不懂了”：樸樸在產品差異化上，仍落后于盒馬和山姆會員店，尤其在網紅產品落地和品牌知名度方面。此外，疫情后市場的變化并未為樸樸帶來顯著的盈利機會，反而讓一些24小時線上便利店如哆精選、閃Go搶占了一部分市場份額。

更關鍵的是，互聯網大廠開始重倉生鮮電商賽道。

除了一直潛伏的美團買菜，還有京東，整合成立了創新零售部，重啟前置倉和社區團購；淘寶天貓集團的大調整中，天貓超市、淘菜菜、淘鮮達、食品生鮮等高頻驅動的業務，加強對生鮮電商市場的布局。

在如此激烈的競爭環境中，幾乎所有類似的企業都在遭受挑戰。

03 終局？

一直以來，前置倉模式的各家電商都處于燒錢和虧損的局面，每日優鮮、叮咚買菜、美團買菜，各家均沒能實現盈利。

高成本的運營模式是前置倉底色注定的，只有通過不斷擴充品類、增加自有品牌或自制菜等提高毛利，降低成本。同時，也需要不斷的融資，才能保證自己足夠的安全。

樸樸超市過去也有過多輪融資，企查查顯示，成立期間，六年共完成了六輪融資，最后一輪停留在2021年11月，已經有兩年多未有新的融資動向。雖然這個融資速度在普通標準下并不算慢，但與同行相比，發展步伐顯得相對緩慢。

數據顯示，叮咚買菜自2018年開始的四年間獲得了九輪融資，其中2018年下半年就完成了四輪；而每日優鮮自2014年獲得天使輪融資后，也保持了相似的快速融資步調，直至2021年在美股上市。

樸樸超市的放緩融資步伐，加之生鮮電商市場的高度競爭和昂貴的運營成本，引起了外界對其未來發展和長期可持續性的廣泛關注。在眾多預測中，一種可能性是樸樸超市被京東收購。

一位業內人士向《靈獸》透露，京東對樸樸超市福建和廈門兩地的興趣源于這兩個區域的高營收。這些地區的大訂單量和高訂單密度可以有效降低履約成本。盡管此舉有助于擴展京東前置倉的版圖，但考慮到多方面因素，這種可能性似乎并不大。

此外，每日優鮮也曾多次傳出將被京東收購的消息，但最終并未成事。甚至每日優鮮的云超業務，均由京東物流配送，從大倉發貨，不需要前置倉的配合。業內人士指出，京東曾在北京試驗前置倉業務，并與每日優鮮短暫合作過，但由于前置倉的高成本，該項目在大約兩個月后便終止了。

但遺憾的是，如今每日優鮮已黯然退市。2023年11月15日，納斯達克聽證會小組通知每日優鮮，小組已決定將公司的證券從納斯達克股票市場有限責任公司（“納斯達克”）退市，并暫停這些證券的交易。

另一種可能性是上市。“福建本土還是賺錢的，但是福建之外，燒錢的概率比較大，畢竟前置倉由于模式原因，就得靠融資堅挺。”上述業內人士預測，同時表示，樸樸大概率還是要上市。

雖然曾有傳聞稱樸樸超市計劃在2023年中旬上市，但這一計劃顯然已經延遲。樸樸超市融資的減緩，限制了其規模擴張，2023年的開店計劃與2022年持平，遠低于2021年的擴張速度。

對于樸樸來說，為了順利上市，規模擴張是關鍵。但現實情況是，融資步伐的放緩已經使規模擴張受限，而這正是樸樸想要打開全國市場的一大障礙。

在市場增長趨于平穩的背景下，樸樸要想不掉隊，只能純靠“價格戰”切入，貼上“低價”的標簽，但由此一來，會將成本壓力反向施壓給品牌方和供應商以及內部配送、底層員工的成本上。

但從目前市場的大環境看，似乎并不適合燒錢搶市場。

從GMV來看，樸樸超市的規模效益并不明顯。在當前前置倉模式電商的市場環境下，即使成功上市，其估值也可能也很難達到預期。因此，盡管樸樸超市在當前的市場位置可能是其最佳狀態，但面對投資者、供應商和高管們的期望，這種偏安一隅的策略或許并非最佳選擇。

但在當下的市場環境中，還能活下來的企業就是不錯的企業。