俞敏洪：如果在利益上不給他們承認，那么就是新東方的不對。

東方甄選發(fā)布半年報，薪酬開支大漲

看起來，東方甄選還是舍得給員工發(fā)錢的。

1月24日晚，東方甄選發(fā)布2024財年中期業(yè)績。截至2023年11月30日止六個月，東方甄選總營收同比增長34.4%至28億元人民幣；凈利潤2.49億元，同比減少57.4%。

東方甄選2024財年中期業(yè)績 圖源：東方甄選公告

其中，東方甄選半年內(nèi)的GMV達到57億元，自營產(chǎn)品及直播電商分部總營收增長36.6%至24.1億元，自營產(chǎn)品的總營收達到約人民幣19億元。但自營產(chǎn)品及直播電商分部的總營收成本達到了16億元，毛利為7.94億元，毛利率減少至32.9%。

對此，財報中解釋稱主要是由于自營產(chǎn)品及直播電商業(yè)務快速發(fā)展導致。而值得注意的是，財報中披露的薪酬開支總額已經(jīng)逼近了東方甄選過去半年的毛利。

財報顯示，截至2023年11月30日為止的六個月，集團產(chǎn)生的薪酬開支總額（包括股份酬金開支）已經(jīng)達到了6.25億元，同比暴漲167.7%。

東方甄選薪酬福利開支情況 圖源：東方甄選財報

而根據(jù)東方甄選2023財年的年度報告，2022年6月1日-2023年5月31日，其薪酬開支總額為7.36億元。也就是說，東方甄選走紅后一年半的時間里，薪酬開支總額已經(jīng)達到13.6億元。

當然，財報中可以看到，包括員工工資在內(nèi)的行政支出雖然也大漲129.6%，但只是達到了1.43億元。因而薪酬開支并不都是實打?qū)嵉默F(xiàn)金，占了大頭的還是股份酬金開支。

東方甄選也在財報中表示：“我們的成功取決于我們吸引、挽留及激勵合資格人員的能力。本集團會定期檢討雇員的薪酬政策及待遇。除養(yǎng)老金及內(nèi)部培訓計劃外，亦可根據(jù)對個人表現(xiàn)的評估結(jié)果授予雇員酌情花紅、股份獎勵及購股權(quán)?！?/p>

比如去年4月11日，東方甄選籌劃許久的股權(quán)激勵正式落地，一共向154人授出3045.9萬股份獎勵。按照當日收盤價29港元計算，股份獎勵總價值高達8.83億港元（約7.75億元人民幣）。

值得一提的是，時任東方甄選CEO孫東旭獲得的股份獎勵最多，達到了300萬股，當時價值約8700萬港元（7627萬元人民幣左右）。

但股權(quán)激勵并非一次到賬，而是分三年歸屬，每年歸屬授出股份獎勵總數(shù)的20%-50%，承授人需要在歸屬日期前一年內(nèi)達到表現(xiàn)評估特定的門檻。換而言之，董宇輝等主播如果想要將手上的股份全部套現(xiàn)，至少還需要留在東方甄選打拼三年。

在日前的財報會上，俞敏洪透露：“股權(quán)激勵包括宇輝在內(nèi)的所有主播，算上后面又追加了一次，接下來兩年之內(nèi)不會再有額外的。這是必要的穩(wěn)定團隊的手段。”

俞敏洪口中的“追加了一次”，可能指的是不久前“小作文”風波時，俞敏洪曾在直播中表示，公司將很快啟動一輪大調(diào)整，包括所有主播的待遇。據(jù)他所說，此次調(diào)整不僅針對董宇輝一個人，而是面向公司所有主播。

但值得注意的是，“小作文”風波發(fā)生在去年12月份，并不在此次財報披露的范圍之中。即便如此，東方甄選的薪酬福利開支還是出現(xiàn)了168%的增長，可見員工待遇一直都很不錯。

只是不知道，東方甄選的大部分薪酬福利，是到了管理層還是主播的手中。

凈利潤腰斬，錢都花到哪里去了？

東方甄選這份最新的財報發(fā)出后，港股股價一度跌超10%，下探至近8個月最低，主要原因可能是市場不滿足于東方甄選這半年里的凈利潤表現(xiàn)。

在營收增長34.4%至28億元時，東方甄選的凈利潤卻減少57.4%至2.49億元。增收不增利的背后，最直接的原因當然是成本增加了。

東方甄選在財報中也表示，主要是由于公司的業(yè)務大幅增長，導致自營產(chǎn)品的存貨成本及運輸成本增加所致。此外，公司為擴張自營選品規(guī)模、直播業(yè)務招聘更多員工，投入更多銷售和營銷開支，研發(fā)上線“東方甄選App”也造成了成本支出的顯著上升。

東方甄選App首頁

從財報中也能看到，東方甄選存貨成本上漲155%至3.6億元，研發(fā)開支（主要用于App的研發(fā)）上漲56.5%至7550萬元，銷售及營銷開支增加145.6%至5.6億元。據(jù)悉，銷售及營銷開支的增加主要是由于“自營產(chǎn)品及直播業(yè)務運營招聘及吸引更多人才導致員工成本增加所致”。

因而說到底，東方甄選過去半年里所增加的成本，主要還是用在了員工的身上。

至于員工成本的增加，一方面是由于待遇提高，另一方面則是因為人數(shù)提升。

東方甄選此前的財報顯示，截至2022年11月30日，其一共有1260名全職員工、410名兼職員工，半年內(nèi)的薪酬開支總額為2.33億元；到了2023年同期，東方甄選全職員工數(shù)量達到1785名，兼職員工達720名，薪酬開支總額則是增長167.7%至6.25億元。

員工數(shù)量只多了50%，薪酬開支卻增長了168%，可見員工待遇也一同出現(xiàn)了提高。

盡管如此，由于董宇輝等主播的具體待遇不透明，還是有很多粉絲感到不滿。12月的“小作文”風波以后，雖然董宇輝被升為“高級合伙人”，但并沒有進入公司管理層，外界也看不到他得到的實在利益。

此前的股東會上，東方甄選曾透露，新成立的“與輝同行”工作室由東方甄選100%控股，所有業(yè)績和利潤都歸屬東方甄選，所有人員的薪酬架構(gòu)和原有體系基本一樣。不過董宇輝也獲得了不少股權(quán)激勵，已通過股權(quán)與東方甄選完成綁定，不會像MCN機構(gòu)一樣僅僅拿提成。

據(jù)管理層強調(diào)，供應鏈和人員激勵還是由東方甄選說了算，董宇輝則可以決定賣什么和不賣什么。也就是說董宇輝雖然在直播內(nèi)容上有一定自主權(quán)，但還是無法在企業(yè)決策層面掌握實權(quán)，這一點依然成為了東方甄選在輿論層面的不穩(wěn)定因素。

“內(nèi)亂”未平，利益分配仍是難題

此前的“小作文”風波中，羅永浩曾出面為董宇輝發(fā)聲，認為他應該拿走東方甄選至少一半的收益。

據(jù)他所說，頭部直播電商公司基本都是基于銷售數(shù)據(jù)做最公平公正的分配，比如美腕和交個朋友雖然不是家族企業(yè)，但李佳琦和羅永浩都能拿走大部分收益。“董宇輝呢？從東方甄選分到了零頭中的零頭”。

羅永浩微博原文 圖源：微博

如果真按照羅永浩所說，東方甄選過去半年自營產(chǎn)品及直播電商業(yè)務毛利7.5億元，董宇輝至少能分走3.75億。

但東方甄選管理層一直強調(diào)，東方甄選并不是傳統(tǒng)的MCN機構(gòu)，也不會采用跟MCN機構(gòu)一樣的薪酬模式。

從人員規(guī)模來看，如今的東方甄選已經(jīng)有了2500多名員工，其中東方甄選自營產(chǎn)品及直播電商團隊總?cè)藬?shù)為1587人，包含643名供應鏈及產(chǎn)品團隊成員，團隊體量儼然已達到頭部主播的配置。

如果真的直接讓董宇輝一人拿走一半的收益，對于其它一千五百多名幕后成員來說也是不公平的。于是東方甄選選擇了“去董”，給董宇輝成立單獨的賬號“與輝同行”，確保東方甄選主賬號和自營品不會繼續(xù)依賴董宇輝的同時，利益分配也更加清晰。

灰豚數(shù)據(jù)顯示，在過去的一個月內(nèi)，東方甄選、與輝同行在抖音平臺上的帶貨業(yè)績十分接近。其中，東方甄選總銷售規(guī)模約為6.1億元，與輝同行銷售規(guī)模近6.4億元，這還是后者僅開播了半個月的結(jié)果。

截至目前，與輝同行仍然在以每天超10萬的漲粉速度快速擴大影響力，東方甄選則每天仍在掉粉1萬至數(shù)萬不等。

東方甄選&與輝同行粉絲數(shù)對比 圖源：抖音截圖

據(jù)東方甄選管理層披露，與輝同行目前業(yè)績和盈利情況很可觀，在抖音上的非直播銷售已經(jīng)占到自營品銷售的30%。不過在財報會上，管理層也反復強調(diào)，與輝同行并沒有影響東方甄選大號的銷量，主賬號發(fā)展依然穩(wěn)健。

至于董宇輝獨立后東方甄選的實際情況如何，會完整地體現(xiàn)在下一份財報當中，我們也將持續(xù)關(guān)注。