四川老板李杰，正在帶領極兔走出“收一單虧一單”的泥潭。

截至8月13日，我國快遞業務量已經突破千億件。一直以來，快遞就是規模化的生意，然而，市場期待的是有利潤的、健康的規模化，而不是虧損的、流血的規模化。這一點，一向生存在兩極化評價中的極兔，用半年報答卷展現了新面孔。

8月19日，極兔披露的上半年業績報告顯示，上半年極兔收入達48.6億美元，同比增長20.6%。值得注意的是，上半年極兔所有盈利指標均為正數。

其中，凈利潤扭虧轉盈，盈利3102.6萬美元，經調整凈盈利為6324.8萬美元，經調整前利潤達到3.5億美元，同比增長近8倍；經調整后利潤轉正，達到1.2億美元。

盈利指標全線“收紅”的背后，是哪些戰略在支撐數據增長？全球業務穩步擴張的節奏下，未來還能創造多少價值？ 

01三大市場全線上行

億豹網發現，從去年10月港股上市以后，極兔整體經營戰略就發生了顯著變化，不再單純追求規模擴張，而更重視可持續發展。

上半年數據顯示，極兔中國市場、東南亞市場、新市場這三大市場的業務、業績，全線實現增長上揚。

具體來看，中國市場，營收方面上半年收入約30億美元，按年增長約36%，經調整前利潤達到2億美元，經調整后利潤首次轉正，達到5959.5萬美元；業務方面，上半年中國市場共處理88.36億件快遞包裹，增速達到37%，跑贏同期的競爭對手。

值得一提的是，根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年上半年包裹量計，極兔在中國市場的份額已提升至11.0%，行業排名繼續往前追趕。

東南亞市場則一直是極兔“主陣地”，目前已經連續四年市場占有率保持第一。上半年，極兔在東南亞市場的收入按年增長22%至15.2億美元，經調整前利潤為2.1億美元，按年增長約13%；經調整后利潤為1.3億美元，按年增長約46%。

業務方面，上半年東南亞包裹量同比增長42%，市占率較2023年全年提高2個百分點至27.4%。在絕對頭部地位下，市占率依舊上揚，極兔東南亞龍頭地位顯然更加穩固。

至于新市場方面，根據極兔財報定義，主要包含了沙特阿拉伯、阿聯酋、墨西哥、巴西及埃及五個國家。數據顯示，上半年，極兔在新市場處理的包裹為1.36億件，毛利率從去年同期的-17.7%提升達到12%。

整體來看，上半年極兔總包裹量按年增長38.3%至110.1億件，且各市場包裹量均實現雙位數增長。  

02扭虧的兩大關鍵招數

仔細閱讀極兔財報，不難發現，“精細化”是反復出現的重點詞，極兔在中國市場的扭虧，關鍵在于兩招：穩住單票收入，降低單票成本。

2023年以來，極兔的單票收入一直穩定在0.34美元。而單票成本，從去年同期的0.34美元，下降至0.32美元。

極兔副總裁后軍儀表示，扭虧主要得益于逆向件、散單業務的增加，以及電商客戶包裹量結構的改善。上半年，極兔在中國市場的日均逆向件和散單件約250萬單，同比翻倍，約占整體業務量5%。

億豹網了解到，上半年極兔之所以能夠交出一份“翻紅”答卷，主要在于其將“精細化”三個字落到了業務實處，和具體市場業務板塊“對齊顆粒度”。

首先是服務產品方面，2024年，針對高端市場、下沉市場、國際市場，極兔均對產品結構做了調整，服務多元化和質量都在提升。比如針對高端電商件市場，推出“兔優達”，同步跟進一系列個性化服務，包括專屬面單、綠色通道、優先派送等，滿足不同客戶群體差異化需求。

對客戶需求的定制化解決，也讓極兔的供應鏈生意開始獲得市場正向反饋，如上半年針對貴州酒水產業快遞服務，落實推進定制方案，最終的數據顯示，2024年1-6月，極兔貴州全省酒水快遞業務發貨量達400萬件以上，同比增長40%，客戶數量同比增長39%，為極兔在垂直細分行業領域挖掘增量市場提供新思路。

當然，產品結構以及服務質量的調整，讓客戶對極兔的認可度不斷提高，極兔品牌客戶從2022年的200-300家增加至2000多家，包括與藍月亮、植護、森馬、百草味等眾多知名品牌的合作關系都在進一步深化。

其次是網絡規模效應以及技術投入，使得運營邊際成本不斷優化，單票成本不斷下降。數據顯示，截至2024年上半年，極兔速遞在國內已建成83個轉運中心，已擁有超過5900輛干線車輛，這一數量已接近通達系平均水平。

穩定的產能，加上從攬收、轉運、派送等各環節的技術提升，使得極兔單票成本持續優化。數據顯示，中國市場單票成本下降約6%至0.32美元。

億豹網了解到，極兔在基建以及技術方面的投入還在持續增加，今年下半年其中國首個自建的淮陽轉運中心即將投產，明年自建的廣州轉運中心即將投入使用，預計單票成本仍有下降空間。       

03全球業務加速狂奔

作為一只全球活躍的兔子，極兔從東南亞起家后用8年時間，在全球13個市場留下開疆拓土的痕跡，并且在內卷的中國市場以后來者身份躋身頭部，成為中國商業市場的一個典型案例、范式。

目前，極兔包裹仍以電商件為主，在全球化大背景下，業務開拓方面，極兔亦是緊跟商流“走出去”。

就在8月份，極兔和此前爆火的直播電商“三只羊集團”簽署全球戰略合作協議，二者將攜手開拓國際市場，提速國際化進程。

至于在海外本土市場，也是跟隨商流“各個擊破”。比如在新市場與Shopee、AliExpress、Shein、Temu、TikTok、Kwai等國際化跨境電商和短視頻直播平臺建立合作，中東地區則始終與本土電商平臺Noon保持合作關系，并在2024年新增與沙特阿拉伯本土電商平臺Salla的合作。

億豹網獲悉，在海外市場，極兔同步復制國內精細化運營模式，通過加大物流網絡建設投入，優化整體邊際成本。

財報顯示，截至6月底，極兔在新市場運營有35個轉運中心，有超過2200個網點；僅上半年，極兔就在新市場新建800個網點，并在轉運中心投入了兩套自動化分揀線。接下來，極兔在新市場的單票成本有望下降，毛利率或許還將進一步提升。

在幫助中國電商平臺、直播商家“走出去”的同時，全球同行交流、溝通方面，極兔始終給保持開放心態，將海外同行優秀管理、運營經驗“引進來”。

剛過去的7月，極兔接待了奧地利郵政相關團隊一行調研，雙方交流了全球化布局、創新商業模式、團隊管理經驗、研發技術成果等，后續二者或就東南亞和中國地區業務開拓達成合作。

至此，極兔中國業務扭虧為盈、全球業務穩步擴張，一邊“走出去”，一邊“引進來”，極兔下半年能否有更大的盈利潛能，李杰還需要向資本市場證明。